ARTICOLO: 4 BIG a confronto:Facebook,Apple,Amazon e Microsoft

L'analisi fondamentale valuta la solidità patrimoniale e la redditività di un'azienda.

Negli Usa e’ facilitada dalla grande quantita’ di informazioni disponibili e da regole consolidate.

In questo articolo esamineremo lo stato patrimoniale e il conto economico di 4 Big del Nasdaq:Facebook, Apple, Amazon e Microsoft.

A)FACEBOOK

La “creatura” di Mark Zuckerberg e´ la prima societa´che esamineremo. Nella Tabella 1 e´riportato, a titolo illustrativo, lo stato patrimoniale al 31/12/2016 in inglese.

Nella Tabella 2 sono riportati i principali elementi dello stato patrimoniale al 31/12/2016 in italiano.

 Nella Tabella 3 viene illustrato il conto economico negli anni 2014/2015/2016.

Osservando lo stato patrimoniale notiamo i seguenti dati “straordinari” che fanno di Facebook un vero miracolo societario:

*la societa’ ha disponibilita’ liquide e valori in cassa per circa 30 miliardi di dollari.Niente male per una societa´fondata nel 2004  ed entrata in borsa nel 2012.

*l’attivo corrente e´pari a 34 miliardi di dollari mentre il passivo corrente e´di soli 2,8 miliardi, meno di 1/10º

*l’avviamento ha un valore elevato di circa 18  miliardi di dollari dovuto principalmente all’enorme portafoglio clienti di circa 1,6 miliardi di utenti

*a fronte di un attivo totale di circa 65 Miliardi di dollari Facebook ha un passivo di soli 5,7 miliardi: ovvero l’attivo e´12 volte superiore al passivo

*Facebook ha utili non distribuiti per 21 miliardi di dollari

I numeri parlano chiaro.

Veniamo al conto economico:

come si evince dalla Tabella 3:

* i ricavi di Facebook sono piu´che raddoppiati nel periodo 2014/2016 raggiungendo la ragguardevole cifra di 27 miliardi di dollari

*i costi sono cresciuti meno che proporzionalmente rispetto ai ricavi

*di conseguenza gli utili sono triplicati nel periodo passando da circa 3 miliardi di dollari a 10 miliardi di dollari

Nella Tabella 4 vengono mostrati gli incrementi delle voci del conto economico nel periodo 2014/2016.

Come si nota gli utili sono cresciuti in modo piu´che proporzionale rispetto al fatturato a dimostrazione che la societa´ha raggiunto una tale massa critica che 1 dollaro di investimento genera un valore piu´alto di fatturato.

Dei 7,2 miliardi abitanti della terra, circa 3,2 miliardi sono utenti internet e Facebook possiede una quota del 50% di questi clienti pari a circa 1,6 miliardi di utenti.

Nel complesso Facebook si sta dimostrando un fenomeno unico nel panorama societario mondiale.

B)APPLE COMPUTERS

Veniamo ad un altro gioiello imprenditoriale.

La Apple Computers era prossima al fallimento con la produzione dei personal computers prima che il “genio della Silicon Valley” Steve Jobs inventasse l’iPod.Versione moderna e digitale dello storico Walkman della Sony,l’iPod rivoluziono´il mercato della musica ottenendo un successo nelle vendite straordinario.Segui´ l’iPad ed una serie di nuovi pc e notebooks di nuovo design e tecnologia.Fu creato l’Apple Store.Tutte storie di successo.

Finche´arrivo il colpo di “ bacchetta magica” di Steve Jobs: l’ iPhone, lo smart phone, il telefono intelligente.Forse l’invenzione che ha maggiormente mutato il nostro modo di vivere piu´di ogni altra dai tempi della prima automobile, la Ford T , di Henry Ford.

Ma vediamo i numeri di Apple,Tabelle 5 e 6:

lo Stato Patrimoniale mostra numeri di tutto rilievo:

*ha disponibilita´ liquide e valori in cassa per oltre 60 miliardi di dollari.Cifra superiore al PIL di molti paesi: Lussemburgo 57 e Bulgaria 50 miliardi di dollari

*l’attivo totale supera i 330 miliardi di dollari.Di questo oltre 180 sono di immobilizzazioni immateriali.

*l’attivo e´di oltre il 50% superiore al passivo

*Apple dispone di utili non distribuiti per la straordinaria cifra di 100 miliardi di dollari

Anche il Conto economico mostra risultati invidiabili:

*i ricavi dalle vendita superano i 78 miliardi di dollari

*il margine operativo e´prossimo al 30%

*l’utile netto e´superiore a 17 miliardi di dollari che rende Apple la piu´profittevole delle 4 Big  in esame

La creativita´di Steve Jobs unitamente ai successi commerciali di iPod, iPad e iPhone hanno fatto della Apple un’azienda dai numeri sorprendenti.Rammentiamo che Apple e´la societa´piu´valorizzata al mondo con una capitalizzazione di borsa pari a circa 700 miliardi di dollari

C) AMAZON

Vediamo ora i numeri di Amazon, la societa´che ha risultati piu´ “modesti” , per cosi´dire , rispetto alle altre 3.

La grande differenza risiede nel fatto che mentre le altre 3 societa&acut